2014變革之年，改革之聲響徹各方。對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)而言，改革的帷幕也在徐徐拉開(kāi)，變革的驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于兩個(gè)方面：一是自上而下，最高決策層對(duì)行業(yè)變革方向的指引；二是行業(yè)內(nèi)部發(fā)展的必然趨勢(shì)。每一個(gè)置身其中的醫(yī)藥企業(yè)都必須直面其中的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，市場(chǎng)也將在改革中分享盛宴。

    廣發(fā)證券認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)變革有兩大核心：一是醫(yī)藥服務(wù)領(lǐng)域的變革，二是需求端的演變。2013年醫(yī)藥板塊以其確定的成長(zhǎng)性跑贏市場(chǎng)。wind資訊和廣發(fā)證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，醫(yī)藥板塊全年漲幅36%，市場(chǎng)排名第五；醫(yī)藥板塊估值溢價(jià)率66%，高于歷史平均水平，也在合理范圍內(nèi)。同時(shí)，醫(yī)藥企業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)重要性不斷提升，部分公司市值仍有提升空間。從醫(yī)保支付角度看，未來(lái)三年行業(yè)有望保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。

    對(duì)于下一階段行業(yè)投資思路，廣發(fā)證券進(jìn)一步分析表示，處方藥子行業(yè)謹(jǐn)慎看好，必須精選龍頭公司；類(lèi)消費(fèi)子行業(yè)看好品牌壁壘高的和模式創(chuàng)新的公司，低價(jià)藥目錄可能存在政策性機(jī)會(huì)；基藥子行業(yè)將把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，看好獨(dú)家+基藥目錄中的單獨(dú)定價(jià)品種；器械子行業(yè)長(zhǎng)期看增速快于藥品，優(yōu)先投資有潛力的細(xì)分市場(chǎng)和并購(gòu)整合能力強(qiáng)的公司；血液制品、疫苗則維持中性判斷，醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)看好貫穿全年的機(jī)會(huì)。同時(shí)，廣發(fā)證券還看好國(guó)企改革帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。